{"id":1558,"date":"2023-03-26T21:07:30","date_gmt":"2023-03-26T21:07:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/?p=1558"},"modified":"2023-04-03T11:09:01","modified_gmt":"2023-04-03T11:09:01","slug":"kako_pripremiti_tvrtku_za_prodaju","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/kako_pripremiti_tvrtku_za_prodaju\/","title":{"rendered":"Kako pripremiti tvrtku za prodaju"},"content":{"rendered":"

\u010citav \u010dlanak na web portalu MRE\u017dA >><\/a><\/p>\n

Nedavno sam radila evidenciju koliko je na\u0161ih klijenata u potpunosti ili djelomi\u010dno promijenilo vlasni\u010dku strukturu u posljednje vrijeme, i do\u0161la do fascinantnog podatka da je rije\u010d o tre\u0107ini tvrtki.
\nOsniva\u010di koji razmi\u0161ljaju o prodaji ili investiciji, naj\u010de\u0161\u0107e imaju ista pitanja, pa me to potaknulo na ovu kolumnu.
\nCilj mi je ukratko pojasniti kako izgleda proces prodaje tvrtke, demistificirati neke pojmove koji se obavezno pojavljuju u tom procesu, ali i dati neke savjete kako pripremiti tvrtku za prodaju.
\nU ovoj kolumni bavim se primarno zrelijim tvrtkama, \u010diji vlasnici \u017eele exit,<\/em>\u00a0ili pak djelomi\u010dni\u00a0exit<\/em>\u00a0(startupi<\/em>\u00a0su malo druga\u010dija pri\u010da i nisu tema ove kolumne).<\/p>\n

Prodati tvrtku ili ne, i kada?
\n<\/strong>Prema dosada\u0161njem iskustvu, osniva\u010di naj\u010de\u0161\u0107e po\u010dinju razmi\u0161ljati o prodaji u trenutku kad im se netko obrati s interesom za kupnju tvrtke, ili kada pro\u010ditaju da je frend prodao tvrtku za silne milijune. Prva pitanja obi\u010dno su \u201c\u017eelim li ja uop\u0107e prodati tvrtku, i \u0161to \u0107u sutra raditi\u201d, te kome je prodati i tko je idealan profil kupca. Potom slijedi niz pitanja: \u0161to s klju\u010dnim zaposlenicima (naj\u010de\u0161\u0107e dobiju udjele u tvrtki prije same transakcije, ili se u sklopu transakcije dogovore opcijski paketi), kako \u0107e kupci reagirati na prodaju i novog vlasnika, jesam li ja kao osoba spreman raditi kao menad\u017eer jo\u0161 godinama u nekad svojoj tvrtki, je li pravi trenutak za prodaju, ili za koju godinu mo\u017eemo dobiti puno ve\u0107u evaluaciju, koja je uop\u0107e realna evaluacija moje tvrtke, itd.
\nNaravno, na ta pitanja ne postoji to\u010dan niti univerzalan odgovor, koji \u0107e vrijediti za svaku situaciju. Svakako je moja preporuka da odete na koju \u201ckavu\u201d s kolegama za koje znate da su ve\u0107 napravili\u00a0exit<\/em>, njihova iskustva pomo\u0107i \u0107e vam da razbistrite misli i donesete dobru odluku.
\nU svakom slu\u010daju, kad ste jednom odlu\u010dili da vam je prodaja ili djelomi\u010dna prodaja prihvatljiva opcija te kad imate zainteresiranog i vama potencijalno prihvatljivog kupca, po\u010dinje ugovaranje Term sheeta te potom i zabavan proces \u2013 due diligence<\/em>.<\/p>\n

Evaluacija tvrtke i okvirni uvjeti transakcije (Term sheet)
\n<\/strong>Nakon iskaza interesa obje strane i potpisanih NDA, po\u010dinju ozbiljniji razgovori, u kojima \u0107ete morati pru\u017eiti ve\u0107 dosta informacija, opisati va\u0161e planove, samo poslovanje i sli\u010dno. Neke op\u0107enite dokumente ve\u0107 \u0107ete tada dati na uvid, ali\u00a0ne dajete<\/strong>\u00a0u toj fazi ugovore s kupcima, popise zaposlenika i pla\u0107e, ni\u0161ta \u0161to spada u povjerljive dokumente i podatke. Na temelju te komunikacije, utvr\u0111ujete da su obje strane i dalje zainteresirane te dogovarate na\u010delno kako bi taj \u201cdeal\u201d izgledao, i pod kojim uvjetima. Uvjeti koje na\u010delno dogovorite, ulaze u dokument Term sheet.<\/p>\n

Term sheet doti\u010de se mnogo stvari, puno je pravnih, a ja \u0107u se bazirati na dva elementa koji su u ra\u010dunovodstveno-financijskoj domeni:<\/strong><\/p>\n

Evaluacija i postotak udjela za prodaju
\n<\/strong>Postoje razni modeli evaluacije, a ovisit \u0107e najvi\u0161e o tipu tvrtke i poslovanja. Tvrtke koje imaju softverski proizvod koji im ostvaruje ve\u0107i dio prihoda i osigurava skalabilan rast, evaluirat \u0107e se druga\u010dije od agencijsko-servisnih IT tvrtki. Kod ovih drugih naj\u010de\u0161\u0107e \u0107e se evaluacija raditi na bazi EBITDA za prethodnu godinu. Prema mojem iskustvu, raspon evaluacija naj\u010de\u0161\u0107e je 5-8 EBITDA za takav tip tvrtki, ali ima i iznimaka koje su postigle i 12 EBITDA. To \u0107e ovisiti i tome tko je kupac za va\u0161u tvrtku (i odakle je), ali i o tome kakva je va\u0161a tvrtka, kakve ugovore imate sa svojim kupcima\/klijentima, tko su vam kupci, imate li stabilne prihode sa zapadnih ino tr\u017ei\u0161ta, \u0161to to\u010dno radite, i u kojem segmentu IT usluga i tehnologija.
\nImali smo i situacija u kojima je evaluacija tvrtke bila vezana direktno na broj i strukturu\u00a0developera<\/em>\u00a0koje zapo\u0161ljavate, ali to je ipak rje\u0111e. To su slu\u010dajevi u kojima tvrtke, naj\u010de\u0161\u0107e iz SAD-a, kupuju ovdje tvrtke zbog razvojnih timova, i ti su kupci naj\u010de\u0161\u0107e upravo dosada\u0161nji klijenti te tvrtke. Njima je vrlo skupo ekipirati dev tim, pa pla\u0107aju za tvrtke koje ve\u0107 imaju ekipirane timove. Naravno, nitko ne mo\u017ee kupiti ljude, stoga odmah pove\u0107aju zna\u010dajno pla\u0107e, i daju super dodatne perkove, pa tako osiguravaju svoju \u201cinvesticiju\u201d, jer time najve\u0107im dijelom zadr\u017eavaju ljude u tvrtki.
\nNaj\u010de\u0161\u0107e situacije ipak su evaluacije po EBITDA-i, pri \u010demu treba znati da je u su\u0161tini rije\u010d o\u00a0normaliziranoj EBITDA-i, a koja \u0107e se tek utvrditi u procesu\u00a0due diligencea<\/em>\u00a0<\/strong>(dalje u tekstu na nekim mjestima: DD).
\nTo je vrlo va\u017eno znati, jer EBITDA iz va\u0161ih financijskih izvje\u0161taja \u010desto bude ve\u0107a od te normalizirane, pa se ljudi neugodno iznenade kad se najednom po\u010dne govoriti o osjetno manje novca.
\nNa kupoprodajnu cijenu u kona\u010dnici utjecat \u0107e i neke druge stavke, koje \u0107e se tako\u0111er otkrivati u\u00a0due diligence<\/em>\u00a0procesu, poput:\u00a0normaliziranog uprosje\u010denog radnog kapitala i neto duga<\/strong>;\u00a0poslovnog plana<\/strong>\u00a0koji mora biti vjerodostojan, uvjerljiv i ostvariv te pokazivati kakvi su planovi prihoda i EBITDA-e;\u00a0poreznih i pravnih rizika koji bi mogli isplivati, itd<\/strong>.<\/p>\n

Uobi\u010dajeno se ne prodaje\/kupuje u startu 100% tvrtke, \u010desto je u po\u010detku predmet prodaje ve\u0107inski paket, dok ostatak ostaje jo\u0161 neko vrijeme postoje\u0107im vlasnicima, pa se dogovara strategija za dalje. Ako ulaze private equity fondovi, oni \u0107e naj\u010de\u0161\u0107e tra\u017eiti ve\u0107inski paket u startu, te se dogovaraju uvjeti prodaje ostatka udjela tre\u0107im stranama, jer njihov cilj bit \u0107e prodaja kompletne tvrtke za nekoliko godina za mnogo ve\u0107i iznos. Tu \u0107ete se susresti s Drag-along i Tag-along opcijama; Call i Put opcijama i sli\u010dno, ali o tome \u0107ete sve na\u0107i na Internetu, pa ne\u0107u u detalje.<\/p>\n

Uvjeti isplate:
\n<\/strong>Term sheetom ve\u0107 \u0107e biti definirani i na\u010delni dogovori oko uvjeta isplate kupoprodajne cijene. Iako ima transakcija gdje se cijela kupoprodajna cijena ispla\u0107uje odmah nakon potpisa ugovora o prodaji udjela, u praksi su \u010de\u0161\u0107e situacije da se nakon potpisa ugovora ispla\u0107uje neki dio ugovorene kupoprodajne cijene (60-90% naj\u010de\u0161\u0107e, ovisi kako dogovorite u pregovorima); a ostatak se ispla\u0107uje tijekom 2-3 godine te je iznos uvjetovan obi\u010dno ostvarenjem normalizirane EBITDA-e u iznosu jednakom ili ve\u0107em onome prema kojem je transakcija napravljena\u00a0(earn-out)<\/em><\/strong>. Razne varijante pojavljuju se u tom dijelu, od jednostavnih do dosta kompliciranih, koje mogu i uve\u0107ati i umanjiti\u00a0earn-out<\/em>, s obzirom na postotak manje ili vi\u0161e ostvarene EBITDA-e u odnosu na po\u010detnu. Dakle, to je jo\u0161 jedna stvar oko koje se pregovara. Kupci obi\u010dno \u017eele vezati foundere (koji su naj\u010de\u0161\u0107e i uprava u tvrtki) da ostanu u tvrtki jo\u0161 nekoliko godina, a tako s\u00a0earn-outom<\/em>\u00a0i founderima je obi\u010dno u interesu ostati i osigurati ispunjenje plana do finalne isplate kupoprodajne cijene.<\/p>\n

Nakon potpisanog Term sheeta po\u010dinje\u00a0due diligence<\/em>\u00a0proces, koji se obi\u010dno sastoji od pravnog, tehnolo\u0161kog (ako imate proizvod) te financijskog i poreznog DD-a.
\n<\/strong>Due diligence ponekad je zaista naporan i iscrpljuju\u0107i proces za upravu, ra\u010dunovodstvo, klju\u010dne ljude u prodaji i HR-u, ali je nu\u017ean. Ne samo da je nu\u017ean, nego bih se \u010dak usudila re\u0107i i kako preporu\u010dujem da ga pro\u0111ete, \u010dak i ako niste potpuno sigurni da se \u017eelite tom nekom prodati, ili ne o\u010dekujete da \u0107e sve zavr\u0161iti transakcijom. Naime, to vam je prilika da sami sebe testirate i vidite koliko vam je tvrtka zaista dobra i poslo\u017eena, gdje ste slabi i kako se bolje pripremiti za nekog idu\u0107eg potencijalnog kupca.
\nVrlo \u010desto kompanije koje preuzimaju tvrtke, za financijski i porezni DD anga\u017eiraju Big Four revizorske tvrtke, koje vas rastave na komadi\u0107e. Mnoge tvrtke do tog trenutka nikad nisu imale ni klasi\u010dnu reviziju financijskih izvje\u0161taja, pa su u velikom \u0161oku kad to po\u010dne.
\nPravni DD nije moje podru\u010dje, pa se njime ovdje ne\u0107u baviti, iako se puno tema preklapa s financijsko-poreznim DD-om. Svakako morate voditi ra\u010duna o tome da imate uspostavljene adekvatne kontrolne procese u tvrtki, potpisane ugovore s kupcima i dobavlja\u010dima, \u010distu i urednu kadrovsku evidenciju i sli\u010dno. Pregledajte si ugovore s kupcima, i provjerite imate li u kojem ugovoru da se on raskida promjenom va\u0161e vlasni\u010dke strukture, jer je to bitna stavka, koja vas na kraju mo\u017ee iznenaditi u negativnom smislu i zakomplicirati transakciju. Tra\u017eit \u0107e se uvid u sve sporove u koje ste eventualno uklju\u010deni, i procjenjivat \u0107e se njihov ishod. Naravno, ako u pravnom DD-u isplivaju zna\u010dajni rizici, transakcija propada ili drasti\u010dno pada evaluacija.<\/p>\n

Financijski i porezni DD proces je u kojem \u0107e prije svega ispa\u0161tati va\u0161e ra\u010dunovodstvo<\/strong>. Po\u010det \u0107e tako da \u0107e revizori kupca poslati podu\u017ei popis dokumentacije i pitanja, koje \u0107e trebati pripremiti i poslati. U pravilu, gledaju posljednje tri godine, kao i teku\u0107u godinu, te pritom tra\u017ee mjese\u010dne bruto bilance, osnovna sredstva, puno kartica konta, primjere obra\u010duna pla\u0107e, pla\u0107e u naravi, poja\u0161njenja svake stavke u bilanci, uzorke ra\u010duna, pitanja o transfernim cijenama, ako je relevantno za va\u0161u tvrtku, posebno \u0107e pregledati ulazne ino ra\u010dune, koji bi mogli podlijegati pla\u0107anju poreza nakon odbitka i sli\u010dno. Ako tvrtka ima neke potpore\/EU fondove, to je poseban segment provjera i poja\u0161njavanja (ostvarenje pokazatelja i potencijalni rizici od obveze povrata dijela potpore), ako koristite porezne olak\u0161ice (primjerice, Zakon o poticanju ulaganja), trebat \u0107e pojasniti sva kori\u0161tenja i poslati sve godi\u0161nje izvje\u0161taje i sli\u010dno.<\/p>\n

Prihodi i rashodi
\n<\/strong>Revizori \u0107e testirati priznajete li ispravno prihode. Mo\u017eda vam djeluje benigno, ali IT tvrtke vrlo \u010desto pogre\u0161no priznaju prihode kod situacija gdje jo\u0161 nisu isporu\u010dili uslugu, a zbog nekog su razloga izdali ra\u010dun. Primjerice, tvrtke koje pru\u017eaju neku uslugu na godinu dana (najam nekog softvera), a ispostavljaju ra\u010dun danas za svih 12 mjeseci kori\u0161tenja, \u010desto rade gre\u0161ku i cijeli iznos ra\u010duna priznaju u prihod ove godine, \u0161to nije ispravno, ve\u0107 to treba vremenski razgrani\u010diti, i dio prihoda ide u idu\u0107u godinu. Ne moram obja\u0161njavati \u0161to to napravi za EBITDA-u kad vam ospore pola prihoda teku\u0107e godine. To vam je bitno i ako ne prodajete tvrtku, jer pla\u0107ate porez na dobit koji ne morate platiti, s obzirom na to da se dio prihoda u biti odnosi na idu\u0107u godinu, i u idu\u0107oj \u0107e biti su\u010deljeno s tro\u0161kovima (osobno nisam dosad imala lo\u0161a iskustva da su nam ne\u0161to osporili, ali ima ih kojima se to dogodilo).
\nTijekom DD procesa, revizori \u0107e utvr\u0111ivati i provjeravati jeste li pravilno iskazali sve tro\u0161kove. Provjeravat \u0107e stoga jeste li ispravno obra\u010dunali pla\u0107e, sukladno ugovoru i\/ili Pravilniku o radu, jeste li ukalkulirali tro\u0161kove za eventualne godi\u0161nje bonuse koje jo\u0161 niste isplatili. Ako prodajete tu\u0111e licence, provjerit \u0107e jeste li za svaki izlazni ra\u010dun evidentirali i ulazni, za nabavu licenci u toj godini, provjerit \u0107e izra\u010dun rezervacija za godi\u0161nje odmore (odnosno, ukalkulirat \u0107e ih sami, ako ih uop\u0107e niste evidentirali) i sli\u010dno.<\/p>\n

Dakle, za po\u010detak, provjerite i uvjerite se je li ra\u010dunovodstveno sve zaista ispravno, ili samo mislite da je ispravno. Uredna i ispravna financijska izvje\u0161\u0107a podi\u017eu evaluaciju i ja\u010daju kredibilitet tvrtke, a na evaluaciju pozitivno utje\u010de kad vam ne prona\u0111u nikakve porezne rizike.<\/strong><\/p>\n

Kad smo kod poreznih rizika, nezaobilazno pitanje u svakom poreznom DD-u je da navedete sve dobavlja\u010de koji su d.o.o., j.d.o.o. ili obrt (pau\u0161alni ili obi\u010dni), koji ima samo jednog zaposlenika.\u00a0<\/strong>Detaljno \u0107e vas ispitati o svakom od navedenih, koliko s kojim radite, i procijeniti gdje postoji, i koliki, rizik od utvr\u0111ivanja prikrivenog nesamostalnog rada u slu\u010daju poreznog nadzora. Poga\u0111ate \u2013 ako imate takvih \u0161kakljivih situacija, to ne\u0107e dobro utjecati na evaluaciju va\u0161e tvrtke.<\/p>\n

Imovina i obveze
\n<\/strong>Kao i kod prihoda i rashoda, revizori \u0107e detaljno provjeriti sve stavke imovine, obveza i kapitala. Pro\u010de\u0161ljat \u0107e stanja potra\u017eivanja i dugovanja prema dr\u017eavi i poreznoj upravi, potra\u017eivanja od kupaca (starost, struktura, jesu li rashodovana potra\u017eivanja koja zadovoljavaju taj uvjet, koliko su naplativa\u2026), dane kredite i pozajmice, i vjerojatnost njihova povrata. Ako imate potra\u017eivanja za ispla\u0107eni predujam dobiti, i taj iznos bit \u0107e uskla\u0111en (izuzet) iz kasnijeg izra\u010duna financijskog polo\u017eaja i radnog kapitala. Provjeravat \u0107e i stanje obveza prema dobavlja\u010dima, gledat \u0107e podmirujete li redovito ra\u010dune ili kasnite s pla\u0107anjima (bitno je da ste uredni s pla\u0107anjem), pro\u010de\u0161ljat \u0107e kredite i leasinge, ako ih ima, i sli\u010dno.
\nNa temelju provedenog DD-a i pregledanih svih bilan\u010dnih stavki, revizori \u0107e pristupiti izra\u010dunu normalizirane (uskla\u0111ene) EBITDA-e, kao i normaliziranog obrtnog kapitala i neto duga.
\nOstala sam du\u017ena pojasniti \u0161to navedeni pojmovi zna\u010de, i kako i sami s va\u0161im ra\u010dunovo\u0111om mo\u017eete provjeriti koliko bi to iznosilo za va\u0161u tvrtku. Fokusirat \u0107u se na neke osnovne elemente koji se gledaju kod tih izra\u010duna; naravno, razli\u010diti revizori mogu uzeti neke dodatne stvari u obzir, a to \u0107e ovisiti i o samoj tvrtki i njezinim specifi\u010dnostima.<\/p>\n

Normalizirana EBITDA\u00a0<\/strong>kre\u0107e od ra\u010dunovodstvene EBITDA-e, a koja je jednaka:\u00a0poslovni prihod \u2013 poslovni rashod + amortizacija.\u00a0<\/strong>Revizori \u0107e na tu \u201cizvje\u0161tajnu\u201d EBITDA-u primijeniti svoja opa\u017eanja i zaklju\u010dke, do kojih su do\u0161li prilikom analize i provjere prihoda i rashoda tijekom financijskog DD-a. Izvje\u0161tajna EBITDA stoga \u0107e biti umanjena za sljede\u0107e stavke (navedeni samo osnovni primjeri): previ\u0161e priznatih prihoda od prodaje, prihode od prodaje dugotrajne i kratkotrajne imovine, jednokratne prihode (primjerice, neka od\u0161teta), prihode od potpora. Tako\u0111er, izvje\u0161tajnu EBITDA-u umanjivat \u0107e i podcijenjeni ili neiskazani tro\u0161kovi (primjerice, tro\u0161ak bonusa, razlika stvarnog i tr\u017ei\u0161nog tro\u0161ka uprave\/vlasnika). Ako evidentirate pla\u0107e razvojnog osoblja na nematerijalnu imovinu, revizori kupca umanjit \u0107e vam EBITDA-u za taj iznos (ne zato \u0161to je neispravno to evidentirati na nematerijalnu imovinu, ve\u0107 nije OK za takve tro\u0161kove podizati EBITDA-u kao osnovu za evaluaciju tvrtke). Tako\u0111er, uve\u0107at \u0107e vam izvje\u0161tajnu EBITDA-u za sve jednokratne i neo\u010dekivane rashode koje ste imali u promatranom razdoblju (\u0161tete, kazne, gubitke od prodaje dugotrajne imovine itd.).
\nKona\u010dni izra\u010dun normalizirane EBITDA-e mo\u017ee biti bitno druga\u010diji od va\u0161ih o\u010dekivanja i od izvje\u0161tajne EBITDA-e s kojom ste vi ra\u010dunali. Oko nekih stvari mo\u017eete argumentima pregovarati, recimo, oko priznavanja prihoda od potpora za odre\u0111ene vrste projekata i sli\u010dno.<\/p>\n

Normalizirani radni kapital i neto dug
\n<\/strong>Nakon provjera i usklada stavki imovine i obveza, revizori \u0107e utvr\u0111ene razlike koristiti za izra\u010dun uskla\u0111enog\/normaliziranog obrtnog kapitala i neto duga. Prvo \u0107e utvrditi izvje\u0161tajni (onaj koji proizlazi iz va\u0161ih financijskih izvje\u0161taja prije njihovih usklada), neto radni kapital koji se ra\u010duna: zalihe + potra\u017eivanja od kupaca \u2013obveze prema dobavlja\u010dima + ostala kratkoro\u010dna potra\u017eivanja \u2013 ostale kratkoro\u010dne obveze +\/- ostali radni kapital (obi\u010dno na 31. prosinca). Potom \u0107e izvr\u0161iti usklade koje su utvrdili u postupku DD-a da je potrebno izvr\u0161iti, a primjere sam dala kod usklade stavki prihoda i rashoda, imovine i obveza. Primjerice, ako niste iskazali rashod za bonuse koje ste obvezni isplatiti za tu godinu, niste iskazali ni obvezu za njihovu isplatu, pa \u0107e vam izvje\u0161tajni radni kapital biti umanjen za taj iznos, koji \u0107e uve\u0107ati obveze. Potom \u0107e taj postupak provesti na mjese\u010dnoj razini te \u0107e izra\u010dunati prosjek neto radnog kapitala za godinu, a to je \u010desto bitno druga\u010dija brojka od one koju dobijete na datum 31. prosinca iz va\u0161ih financijskih izvje\u0161taja. Iznos koji dobiju uve\u0107at \u0107e ili umanjiti za neto dug (na kojem \u0107e tako\u0111er izvr\u0161iti eventualne usklade). Neto dug ra\u010duna se tako da se zbroje kratkoro\u010dne i dugoro\u010dne financijske obveze (krediti, financijski leasing i zajmovi) te se od tog iznosa oduzima kratkotrajna financijska imovina i novac na ra\u010dunu. \u010ceste usklade ovdje \u0107e biti za dana jamstva koja su evidentirana izvanbilan\u010dno. Ako je iznos neto duga u korist imovine, pribrojat \u0107e se izra\u010dunatom prosje\u010dnom uskla\u0111enom radnom kapitalu, a ako je manji, oduzet \u0107e se.
\nZa\u0161to je to bitno? Iznos koji dobijete na gore navedeni na\u010din, iznos je koji se dodatno na transakcijsku cijenu ispla\u0107uje trenuta\u010dnim vlasnicima (ako je tako dogovoreno). Ako je neto dug u korist duga (dug ve\u0107i od imovine), za njega se prakti\u010dki umanjuje kupoprodajna cijena, odnosno, o\u010dekuje se da ga sada\u0161nji vlasnici namire.
\nNa sve te usklade mo\u017ee se jo\u0161 dodati u\u010dinak MSFI 16 (najmovi) i dosta drugih situacija, ali to je ve\u0107 previ\u0161e za ovaj format teksta.
\nZnam da ova kolumna za IT-jevce nije neko lagano \u0161tivo uz jutarnju kavu, ali mo\u017eda vam u nekom trenutku dobro do\u0111e. Iz iskustva vam mogu re\u0107i, ako trenuta\u010dno i ne razmi\u0161ljate o prodaji svoje tvrtke, vrlo je izgledno da u nekom trenutku budete. Neke stvari u tekstu namjerno su pojednostavljene, neke i ispu\u0161tene, pa neka mi moji kolege revizori ne zamjere, ipak je ovo kolumna za \u201cnestru\u010dnjake\u201d u ovom podru\u010dju.<\/p>\n

Sada je kraj godine, uskoro kre\u0107ete na izradu godi\u0161njih financijskih izvje\u0161taja, i pravo je vrijeme da se malo aktivnije uklju\u010dite u taj proces i optimizirate financijske izvje\u0161taje, jer mo\u017eda ve\u0107 sutra stigne neki\u00a0mail<\/em>\u00a0s nemoralnom ponudom za prodaju.<\/strong><\/p>\n

Za kraj, iskoristit \u0107u priliku da\u00a0vam<\/strong>\u00a0svima \u010destitam na uspjehu ostvarenom u 2021. i za\u017eelim jo\u0161 bolju 2022. godinu!<\/strong><\/p>\n

Pro\u010ditaj \u010dlanak na web portalu MRE\u017dA<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

5. prosinca 2021.
\nKako pripremiti tvrtku za prodaju, kakav je to proces i \u0161to o\u010dekivati.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[57],"tags":[],"class_list":["post-1558","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-objave"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1558","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1558"}],"version-history":[{"count":34,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1558\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2407,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1558\/revisions\/2407"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1558"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1558"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.financije-astra.com\/temp\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1558"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}